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美联储加息牵一发而动全身股市债市危机四伏

发布时间:2020-02-15 14:30:37

美联储加息牵一发而动全身 股市债市危机四伏

内容摘要:  12月14日讯,美国经济成长加快,薪资和通胀上升,且股价大涨以及利率维持低位,股市和债市可能将出现急剧下跌。负责监控美国金融稳定的监管机构--金融研究办公室(Office of Financial Research)周二(12月13日)表示,以市盈率(本益比)衡量的股票估值已经达到与“上世纪三次股市暴跌”之前相同的...

12月14日讯,美国经济成长加快,薪资和通胀上升,且股价大涨以及利率维持低位,股市和债市可能将出现急剧下跌。负责监控美国金融稳定的监管机构--金融研究办公室(Office of Financial Research)周二(12月13日)表示,以市盈率(本益比)衡量的股票估值已经达到与“上世纪三次股市暴跌”之前相同的高位

金融研究办公室警告称这种跌势可能给银行、保险公司和其他经济重要组成部分造成严重损害。

与此同时,商业房地产价格上涨,而衡量房地产回报的资本化率接近纪录低位。

金融研究办公室在金融系统风险年度报告中指出,这些市场中若有一个价格出现冲击,则可能威胁金融稳定,损及具有高杠杆或依赖短期融资的基金和银行业者。

其在报告中表示,大型和相互连系的银行、英国退出欧盟、电脑黑客、交换结算所、影子银行,以及寿险公司所承受的压力等,也带来了风险。

金融研究办公室还发现,今年非金融公司利用低利率来扩大举债。这些公司若爆发违约潮,可能令其债主受损,包括银行、共同基金、寿险业者及退休基金。企业信贷现在的增速超过美国国内生产总值(GDP),而其债务/获利之比“处于历史高位且还在不断上升”。

“在过去30年,企业债务、股价及商业不动产价格的修正常同时发生,”其表示。“持续的低利率可能会强化这些市场的连动关系。”

其表示,长期的低利率让企业有诱因举债,并推动投资者花更多钱来追捧更高收益率的资产,像是股票和商业不动产。

如今投资人很容易“因为利率稍稍上调便蒙受巨大损失”。

OFR在报告中警告称,低利率已拉低了保险商的获利,企业很容易受到股市下跌的影响。OFR还称,大型保险商还与大型银行和机构有关联,其中一者倒下就会产生溢出效应。

OFR称自危机以来,美国的银行通常认为“大而不倒”变得更具韧性。

但OFR还表示,八家最大的银行“规模仍很大、很复杂、且相互之间有关联,足以对美国的金融体系构成潜在风险。”银行为了管控可能发生的破产,制定的所谓“生前遗嘱”计划是无力的,表明破产仍可能威胁到稳定性。

报告还称,影子银行也构成风险(也就是企业而非银行发放贷款),因为贷款人并无支持,并且有关影子银行在金融体系中渗透程度的数据十分有限。

然而,这个可怕的堰塞湖将要决堤崩塌前,金融寡头们心里虽然比任何人都清楚,但他们所做的只能眼睁睁看着它像末日一样不可阻挡地到来,况且,他们的工作不是去阻挡金融海啸,而是要在金融海啸中捞更多的钱。

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